花旗：重申腾讯（00700）“买入”评级 目标价升至496港元

花旗发布研究报告称，重申腾讯（00700）“买入”评级，将2023至25年收入预测降0.7%、1.6%及1.7%，利润预测则升2.8%、3.4%及2.7%，以反映次季纯利胜预期及管理层对未来毛利率持续结构性改善的期望，且AI也带来上行空间，目标价由491港元轻微上调至496港元。报告中称，腾讯次季业绩好坏参半，总收入较该行预期低出1.1%，经调整纯利则胜该行预期达10.8%。管理层表示，即使面对具有挑战的宏观环境、但预计利润加快增长势头将持续到今年下半年及明年，该行认为展现出强劲营运控制及执行效率。考虑本地游戏于第三季恢复增长、视频账户持续增长、小游戏平台增长良好、以及MaaS解决方案具上行空间，花旗认为，受惠具质量增长引擎提速，相信腾讯收入稳定性将进一步获提高。

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美银证券：维持新秀丽（01910）“买入”评级 目标价上调至31.5港元

美银证券发布研究报告称，维持新秀丽（01910）“买入”评级，将2023/24年经调整每股盈利预测上调5%及4%，以反映毛利率提升，目标价由30港元上调至31.5港元。公司上半年业绩符合预期，当中销售额同比升40%，经调整盈利升1倍，高于该行预期；毛利率同比升3.1个百分点至58.8%，也高于58%的全年指引。该行指出，欧美地区积压的旅游需求释放、中国旅游业重新开放，带动七月以来旅游需求畅旺，将会支持新秀丽第三季的增长，虽然有投资者担心，行业已显著复苏、未来增长空间受限，但美银认为，部分地区的航班仍未全面满足市场需求，中国也未全面恢复出境航班，相信新秀丽的业务仍有增长空间，继续可以提升市场份额，在稳定前景及明年可能恢复派息下，目前风险回报吸引。

招银国际：维持腾讯（00700）“买入”评级 目标价458港元

招银国际发布研究报告称，维持腾讯（00700）“买入”评级，考虑利润率提升好于预期，将FY23-25净利润预测上调2%-5%，基于SOTP的目标价微调至458港元。报告中称，公司2Q23总收入同比增长11%至1492亿元，符合该行/一致预期。2Q23非IFRS净利润同比增长33%至375亿元，超出该行/一致预期7/13%，主因：1）高毛利率广告业务增长好于预期（同比增长34%）；2）FBS/广告业务毛利率提升（同比增长5.1/8.3个百分点）。腾讯在视频号、海外游戏和企业服务的投入持续取得成果，推动高毛利率业务收入加速增长并进一步释放运营杠杆。

高盛：维持五矿资源（01208）“中性”评级 目标价升至2.4港元

高盛发布研究报告称，将五矿资源（01208）估值延伸到2024年，目标价由2.2港元上调至2.4港元，但由于经营存在不确定性及现有矿山成本上升，维持“中性”评级。报告中称，公司上半年取得亏损5900万美元，每股亏损0.7美仙，符合先前盈警，但扣除一次性收益的经常性亏损为6000万美元，逊于该行及市场预期，主要由于高于预期的经营开支及财务成本所致。该行对其2023年预测由盈利0.03美元调整至亏损0.02美元，2024年盈测则下调50%至每股盈利0.04美元。

花旗：下调耐世特（01316）评级至“中性” 目标价降至5.7港元

花旗发布研究报告称，将耐世特（01316）评级由“买入”下调至“中性”，相信大部分中期利好因素已经反映于股价，对短期前景转向审慎，目标价由6港元下调至5.7港元。报告中称，公司上半年业绩疲弱，收入同比升17.4%，符合预期，但纯利只有3400万元人民币，大幅低于该行及市场普遍预期，主要因为劳工及能源成本上升，以及汇率因素，拖累利润率跌幅大过预期。该行认为，在利润率复苏方面，仍然存在不确定性，以及美国汽车工人工会（UAW）酝酿罢工，可能对盈利带来潜在下行，将公司2023至2025年各年盈测下调8%至12%。

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