周一（6月26日)，三大股指继续震荡回落。截至上午收盘，上证指数跌幅达0.74%，报3174.23点；深证成指和创业板指跌幅分别为0.71%和0.16%；沪深两市合计成交额6348.1亿元，总体来看，两市个股跌多涨少。

从资金面来看，6月26日上午，北向资金净买入额达13.64亿元。另外，截至6月21日，沪深京三市的两融余额合计16015.79亿元，较前一交易日减少123.96亿元。其中，融资余额合计15071.57亿元，较前一交易日减少91.13亿元；融券余额为942.21亿元，较前一交易日减少32.83亿元。

(资料图)

表：6月21日申万一级行业两融交易情况

制表：张颖

对于后市，业内机构表示，市场反应悲观预期下，底部坚定布局。反弹行情仍可期。

申万宏源证券分析认为，中期判断不变，后续随着政策催化落地，反弹行情仍可期。但短期预期演绎充满波折，特别是中期预期向短期行情的映射关系，确实出现了一些不同于之前推演的变化，需要做两方面修正。策略方面，短期可围绕着稳增长政策布局，新能源车和地产链可能有脉冲式机会。

中金公司认为，考虑当前估值、资金行为等指标显示A股仍处于历史偏底部时期，稳增长政策已开始发力，当前市场机会仍大于风险。配置方面，短期成长为主线，中期看消费。

中信建投证券表示，市场反应悲观预期下，底部坚定布局。一方面，从市场空间底模型来看，目前市场已跌至M2折算底部附近，宏观流动性仍将为市场提供坚实的支撑。另一方面，从中期看，美元周期已处顶部区域，且历史经验表明，人民币兑美元汇率调整不等于A股市场单边下跌。

热点方面，截至6月26日上午收盘，电力、PET铜箔、燃气等板块涨幅居前。另外，AIGC、知识产权保护等板块跌幅居前。

具体看，截至6月26日上午收盘，电力板块涨幅居首，达2.91%，资金净流入达116.48亿元。其中，桂东电力、深南电A、豫能控股、建投能源、京能电力等多只电力股联袂涨停。

消息面上，近日，华北、黄淮等地迎来今年以来范围最广、强度最强的持续高温天气，部分地区打破历史同期纪录。随着气温上升，用电负荷持续攀升。

对此，国泰君安证券分析认为，高温来袭，电力供需再迎挑战。迎峰度夏高温催化，行业政策或迎重要时间窗口。投资建议：维持“增持”评级，能源转型机遇期把握成长与价值双重主线。（1）火电：火电盈利与扩表周期共振，迎峰度夏电力供需偏紧、改革预期有望升温，推荐内蒙华电、国电电力、华电国际电力股份（H）、申能股份、华能国际、粤电力A；（2）新能源：收益率预期修正、项目转化加速，推荐云南能投、广宇发展、三峡能源；（3）水电：把握大水电价值属性，推荐川投能源、长江电力；（4）核电：长期隐含回报率值得关注，推荐中国核电、中国广核。

（文章来源：证券日报之声）

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