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近日，多家国有大行正式下调美元存款利率，美元存款产品利率从之前4.5%～5%，大幅下调至2.8%。这是国内银行继6月下调人民币存款利率后，又一次祭出调整存款产品利率的大动作。

今年以来，国内商业银行先后多轮下调人民币定期存款利率，当前在国有大行、股份行等主流商业银行存款产品中，已鲜见3%以上的存款利率。

与此对应的是，在美联储持续加息周期下，海外美元利率维持高位，今年以来各家银行的美元存款利率处于高位水平。此次调整之前，一些二年期、三年期的美元存款产品年化利率在4%以上，一些外资行和中小银行的该类产品利率甚至达到5%以上。这对于银行客户而言，无疑具有极大的吸引力。

也因此，今年上半年，不少银行客户临时换汇、抢购美元存款产品的现象明显增多。尽管每家银行设置了不同程度的资金门槛，并提示了潜在的汇率波动风险，仍难挡客户购买美元存款的热情。

但从商业银行角度看，美元贷款利率却不及美元存款利率，国内美元存贷利率的“倒挂”现象较为明显。根据2023年第一季度中国货币政策执行报告，一季度末，一年期大额美元存款平均利率为5.67%，而同期境内一年期美元贷款利率仅为5.34%。

在净息差持续收窄的大背景下，“合理控制负债成本”早已成为各家上市银行年报和业绩会上高管提及的高频词。维持合理息差，加强对高成本存款的量价管控，是此次下调美元存款产品利率的动力之一。

更为重要的是，通过下调美元存款利率，降低美元吸引力，减少利差套利活动，对收敛人民币汇率的波动具有更积极的意义。近期央行召开的货币政策委员会2023年第二季度例会就提出，综合施策，稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定等，正是此中要义。

当前，有利于人民币汇率稳定的积极信号正在增多。就在近日国有大行启动下调美元存款利率之时，人民币汇率连续两个交易日企稳回升。此外，随着美联储加息周期接近尾声，美元能否持续走强有待观察。还未“上车”换汇的投资者，应充分考量汇率市场的新动向，权衡利弊，做出理性选择。

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