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6月13日和15日，央行先后下调逆回购利率和MLF利率10BP。6月20日，1年期和5年期LPR均跟随下调10BP，其中5年期LPR下调幅度低于市场预期。一系列宏观及房地产利好政策出台刺激PVC市场也出现反弹，不过力度相对有限。

本轮政策利率降息告一段落，下半年稳增长政策可能出台。不过PVC现货市场成交气氛表现一般，尤其是社会库存持续上升并处于历史偏高水平。目前PVC社会库存接近50万吨，较去年同期高15万吨左右。

虽然二季度PVC检修装置较多，但是市场需求表现疲软，端午假期以及华东雨季等因素导致下游制品存在下调开工负荷的预期，预期6月下旬后开工普遍在五成以下，对原料采购需求减弱。6月底华南大型企业结束促销，从当前订单以及开工看，对市场需求贡献不大，后期装置也面临下调负荷的可能。外盘随着6月份过后主要的需求地印度东南亚将逐步进入淡季，对PVC需求减弱。

供应方面，6月下旬起PVC新增检修装置减少，前期检修的山东鲁泰、天津渤化、中泰化学（002092）、嘉化能源（600273）、鄂尔多斯、齐鲁石化（600002）等装置计划开车，PVC产量有上升预期。

成本利润方面，西北电石法PVC仍有利润，装置降负荷积极性偏低，山东外采电石法PVC+氯碱利润仍有亏损，不过亏损幅度有所下降，后期装置负荷有上升风险。

综上所述，PVC市场需求疲软，社会库存上升并处于历史高位，端午假期库存有上升风险，节后PVC检修力度减弱，产量有上升预期，除非有新的利好政策出台，PVC市场存在调整风险。

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