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随着投资者对科技股的热情升温，苹果市值突破3万亿美元大关，年初至今股价涨幅达到近50%。

不过，与股价表现相反，华尔街实际上预计苹果在本财年的收入将下降2.5%，这是自2019年以来的首次年度下降。瑞银分析师此前预计，下半年，iPhone出货量将下降1%-2%，采购将下降8%，Mac收入将下降3%-5%。

此前公布的财报显示，苹果整体销量连续两个季度下滑。苹果财务主管卢卡·梅斯特里(Luca Maestri)表示，该公司预计本季度整体营收将下降约3%。梅斯特里在与分析师的电话会议上表示：“假设宏观经济前景不会比我们的预测更糟，我们预计6月份季度的同比收入表现将与3月份季度相似。”

苹果的市值与其目前的业务关系不大，而与未来可能发生的事情关系很大。在6月的全球开发者大会上，该公司推出了人们期待已久的增强现实头显Vision Pro。在推出之前，有关这款设备的传闻推动苹果股价在大会前一年上涨了39%。这是自2012年以来，该股在每年6月的活动之前出现的最大涨幅。

迄今为止，其他科技巨头的VR和AR设备都未能进入大众市场，苹果的VR和AR设备甚至要到明年年初才会上市，价格为3499美元，非常不符合大众市场的标准。但自该头显设备亮相以来，苹果股价又上涨了6%，同期表现优于纳斯达克和标准普尔500指数。

大多数分析师认为，Vision Pro不会对苹果明年的销售做出实质性贡献。不过，他们确实认为，该公司将继续在其硬件产品线上获得溢价，同时也在提高利润率较高的服务部门贡献。自2020年以来，苹果的预期市盈率在20至30倍之间，而在此之前的5年里，该公司的市盈率通常在15倍左右。

但苹果的股价目前处于近期估值区间的高端，苹果主要产品仍面临行业的低迷趋势，而且新的头显设备与当前市场对生成式AI的炒作没有明显联系。部分投资者担心，苹果下一款iPhone需要展示AI相关功能，否则难以支撑该公司当前的估值。

作为全球市值最高的上市公司，苹果股价在上周五上涨了2%，今年以来股价已大涨50%，不过苹果并不是科技巨头重获青睐的唯一受益者。亚马逊(Amazon.com)、英伟达(Nvidia)和facebook母公司Meta在这段时间里的涨幅甚至更大，后两家公司的股价都涨了一倍多。

历史数据表明，投资者有理由在该公司市值突破3万亿美元后保持冷静。在2022年的第一周，苹果的市值距离3万亿美元的水平只有1%左右。那一年，科技股遭遇大规模抛售，纳斯达克综合指数下跌33%，苹果和其他市值数万亿美元的科技股遭遇2008年以来最糟糕的表现。这种飙升的时机对苹果公司本身来说并不好，因为该公司刚刚结束了一个强劲的产品周期，其中包括iPhone自2015年以来销售增长最好的一年。在截至2021年9月的财年中，苹果的收入增长了33%，在接下来的财年中，收入增速下滑至略低于8%。

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