以“咯咯哒”为口号打入年轻人群体的老乡鸡，于近日宣告其主板IPO终止。

上交所官网显示，终止对安徽老乡鸡餐饮股份有限公司（简称“老乡鸡”）首次公开发行股票并在主板上市的审核。据上海证券报记者获悉，原因系公司和保荐机构国元证券主动要求撤回发行上市申请。

现下，作为中式快餐界的新晋“网红”品牌，老乡鸡可谓是生意火爆，广受欢迎。但其光鲜亮丽的背后，似乎隐藏着不少的问题。

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记者翻阅证监会首轮反馈意见发现，去年公司冲击IPO时，证监会向老乡鸡提出45连问，就实控人行贿、食品安全、创始人未持有公司股份、机构增资等问题展开追问。

一只“老母鸡”闯关主板大市场

招股书（申报稿）显示，老乡鸡是一家提供中式快餐的全国连锁经营企业，产品是以鸡肉、猪肉、牛肉及蔬菜、米面、水产品等为原材料的菜品，主要包括肥西老母鸡汤、凤爪蒸豆米、梅菜扣肉、葱油鸡、鸡汤娃娃菜、农家蒸蛋等特色菜品以及面食、粥品、饮料等。

老乡鸡前身名为“肥西老母鸡”，成立于2003年。虽成立时间较早，但老乡鸡真正出圈始于创始人兼董事长束从轩手撕员工免薪申请书以及200元战略发布会。

2020年2月8日，老乡鸡发布的一段视频里，创始人兼董事长束从轩手撕摁满员工指纹的联名信，驳回了员工主动要求疫情期间不发工资的要求，表示不裁员，不降薪，坚持到底。

来源：老乡鸡官方微博

同年3月18日，老乡鸡的另一个视频里，束从轩在安徽老家农村支了个台子开“二零二零老乡鸡战略发布会”。据公司表示，整场发布会的预算只有200元。两个视频均超千万次观看。

来源：老乡鸡官方微博

作为上交所受理的首家中式快餐品牌，老乡鸡曾有望成为“中式快餐第一股”，但因主动撤回首次发行上市申请，最终遗憾止步。

本次IPO，老乡鸡原计划募集资金12亿元。其中，4.75亿元用于老乡鸡华东总部项目，5.1亿元用于新增餐饮门店建设项目，2.15亿元用于数据信息化升级建设。

记者注意到，同期冲刺“中式快餐第一股”的公司，还有杨国福麻辣烫、乡村基、七欣天、老娘舅等多家餐饮企业。但除了老乡鸡和老娘舅选择在A股申请上市之外，其他企业均选择在香港申报IPO。

家族成员齐上阵 实控人未持股遭质疑

值得注意的是，老乡鸡的家族企业色彩颇为浓厚，公司实际控制人皆为“束家人”。

招股书显示，束从轩、张琼、束小龙、董雪、束文5名家族成员为公司的实际控制人。其中，公司创始人兼董事长束从轩、副总经理张琼分别是束小龙、束文的父亲、母亲；另外，束小龙与束文为兄妹关系，束小龙、董雪为夫妻关系。因此，五位实控人均为束从轩家族成员。

从持股情况看，束从轩、张琼未持有公司股权；束小龙、束文合计直接持股29.77%；同时，束小龙、董雪、束文通过合肥羽壹、青岛束董合计持股61.55%，三人共持有公司91.32%的股份。

来源：老乡鸡招股说明书（申报稿）

虽然从股权结构上看，创始人束从轩并未持有任何股份，但他仍牢牢把握在公司的话语权。

据悉，束从轩、张琼、束小龙、董雪、束文等五位实控人于2022年3月签署了《共同控制协议》，约定在公司董事会、股东大会提案及表决时保持一致意见，如不能达成一致意见的，以束从轩的意见为准。老乡鸡表示，此举是为了进一步巩固家族成员对公司的控制关系、保持公司治理的平稳运行。

鉴于此，证监会在反馈意见中要求老乡鸡说明，束从轩未持有公司股份的原因、是否存在规避法律规定的情形；实际控制人认定是否准确、依据是否充分；以及该协议是否可能损害中小股东利益，老乡鸡的公司治理机制是否符合公司法规定。

此外，公司增资问题也受到问询。2019年5月，老乡鸡进行第四次增资及第五次股权转让，其中，董雪设立的SHUDONG GROUP对老乡鸡增资366万元。2021年1月，SHUDONG GROUP向束小龙、董雪、束文控制的青岛束董转让公司10%的股权。

据此，证监会要求公司补充说明SHUDONG GROUP设立是否符合外汇登记、境外投资等相关管理规定，设立程序是否存在瑕疵，以及要求公司说明SHUDONG GROUP对老乡鸡有限增资未经商务部审批的违法行为后果，相关瑕疵是否弥补，公司及其实际控制人是否存在重大违法行为。

曾陷行贿风波食品安全频频被投诉

与此同时，证监会对老乡鸡招股书反馈意见中，还提到实际控制人行贿的问题。

根据披露，证监会要求老乡鸡、实控人束从轩说明，是否因金树芳案被立案调查、采取刑事措施，相关行贿行为是否构成重大违法行为；公司申报国家级龙头企业资质的过程，是否符合法定条件，相关资质是否被撤销以及未来是否存在被撤销的风险。

公开资料显示，证监会所提到的“金树芳案”，为2015年1月宣判的安徽省农委原农业产业化指导处处长金树芳受贿、巨额财产来源不明一案。

2004年至2013年间，金树芳利用职务上的便利，在安徽省农业产业化龙头企业的申报、评审、复审，国家级农业产业化龙头企业的推荐申报等方面，为他人提供帮助，受贿总金额折合人民币达257万余元。同时，金树芳还存在无法说明来源的资产663万余元。此案涉及78家农企，受贿记录多达200余次。

除此之外，老乡鸡频频因食品安全问题，被消费者索赔、被监管部门处罚。2019年至2022年上半年，老乡鸡赔款罚款支出分别为186.49万元、389.27万元、646.12万元、228.53万元。

具体来看，2022年6月，老乡鸡上海凯旋路店因使用超过保质期的炼制鸡油加工、制作食品被上海市长宁区市场监督管理局责令没收违法所得6273元，并处罚款8万元。

因此，证监会要求公司说明相关产品质量问题是否损害消费者健康、是否构成本次发行的实质法律障碍、公司对加盟店如何进行产品质量管控、公司关于质量控制的措施是否健全有效。

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