截至6月14日晚，A股五大险企今年前5月保费收入数据出炉。五家险企前5月保费均保持正增长趋势，合计实现保费超过1.4万亿元，相比2022年同期增长超5%。

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二季度以来，在负债端改善、中特估概念催化等多重因素作用下，具有低估值特征的保险股迎来两波较为明显的升势。展望未来，多位业内人士预计，上市险企基本面改善有望贯穿2023年全年。

总体出现增长势头

具体来看，中国人寿前5月累计原保险保费收入约为3986亿元，同比增长5.1%。

今年前5月，中国平安子公司平安产险、平安人寿、平安养老保险、平安健康保险原保险合同保费收入分别为1248.93亿元、2452.62亿元、94.77亿元、70.42亿元，分别同比增长5.6%、6.6%、-1.3%、12.4%。上述子公司前5月合计保费收入超3866亿元，同比增长6.16%。

今年前5月，中国人保经由公司子公司人保财险、人保寿险、人保健康所获得的原保险保费收入分别为2416.81亿元、696.34亿元和301.09亿元，同比增幅分别为8.5%、3.8%和7.0%。上述子公司前5月合计保费收入3414.24亿元，同比增长7.4%。

今年前5月，中国太保子公司太保寿险累计原保险保费收入为1248.89亿元，同比下降1.9%；子公司太保产险累计原保险保费收入为854亿元，同比增长15.3%。上述两家子公司前5月保费收入合计为2102.89亿元，同比增长4.40%。

新华保险前5月累计原保险保费收入约882.17亿元，同比增长1.66%。

负债端有望持续改善

今年以来，保险行业负债端复苏态势明显。

中国证券报记者日前调研了解到，多家银行理财经理建议，在存款利率下行背景下，投资者应灵活配置资产，可根据自身资金需求和风险承受偏好，合理配置存款、保险、理财、基金等金融产品，在风险可控的情况下实现收益最大化，其中带有理财功能的保险产品持续走俏。同时，保险中介渠道增额终身寿险等储蓄型险种销售火热。

负债端底部反转，同时板块低估值、安全边际高等因素，也吸引着资金的关注。记者注意到，今年二季度以来，在一季报超预期以及中特估概念等催化下，保险股一度迎来“高光时刻”。在4月初到5月中旬期间，Wind保险指数最高涨幅超过20%，大幅跑赢沪深300指数。在回调之后，近日，保险股又重拾升势。

展望未来，多家券商研报预计，保险业基本面改善有望贯穿2023年全年。例如，海通证券高级分析师孙婷认为，随着经济复苏，保险业资产端和负债端基本面改善已在进行中，预计2023年全年新业务价值有望持续正增长，净利润有望同比大幅增长。

国联证券非银金融团队指出，当前保险板块的主要关注点仍在于负债端修复的持续性和幅度，随着板块后续负债端业绩的进一步超预期，保险股有望得到市场的再次关注，预计板块半年报业绩将超出市场预期。

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