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本报告导读：上周利率下行，信用利差小幅走阔。权益市场继续结构性调整，中小盘回调明显，价值风格表现优于成长，“固收+”基金业绩表现一般。

摘要：

利率下行，信 用利差小幅走阔。利率市场，上周短端1 年期、长端10年期国债到期收益率分别降低4bp、5bp。信用市场，上周短期、长期各等级信用利差小幅走阔。

中小盘回调明显，价值风格表现较好。上周，权益市场继续结构性调整，代表超大盘的上证50 上涨0.89%，代表科创企业、中小盘的科创50、中证1000、创业板指调整幅度靠前，分别下跌2.59%、0.74%、0.70%。价值风格表现优于成长，传媒、非银金融、建筑行业涨幅领先，电子、计算机、通信等行业跌幅较大。

我们将平均4 个季度股票+可转债权益仓位之和低介于5%-15%、大于15%低于25%、大于25%低于35%的产品划分为低风险、中风险、高风险“固收+”产品。

低风险组中加聚庆六个月定开A（009164.OF）收益率为1.43%，在同风险分类产品中排名靠前； 中风险组广发稳睿六个月持有A（012943.OF）录得1.10%的正收益，在同风险类别产品中排名居首；高风险组宝盈祥颐定开A（006398.OF）收益为1.70%，表现在同风险类别产品中领先。

风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

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